Strategiecheck: Lingohr Value Select
Umgesetzt wird diese vom Düsseldorfer Vermögensverwalter ficon. Das Haus hat sich seit Gründung im Jahr 1990 als inhabergeführte und unabhängige Vermögensverwaltung auf anspruchsvolle Privatkunden und semiinstitutionelle Mandanten spezialisiert. Der Vermögensverwalter beschäftigt aktuell 12 Mitarbeiter die für rund 1.000 Klienten ein Anlagevermögen von insgesamt ca. 550 Millionen Euro betreuen.
Individuelle Vermögensverwaltungsmandate bietet das Haus ab 250.000 Euro an. Aber über das Digitalangebot können Privatanleger inzwischen bereits ab einer Mindestanlagesumme von 25.000 Euro die Expertise von ficon nutzen. Vorrangiges Anlageziel der Strategie „Lingohr Value Select“ ist der Vermögensaufbau und die Vermögensoptimierung. Um dieses Ziel zu erreichen, investieren die Vermögensverwalter ausschließlich in Aktien.
Emotionen sollen ausgeschaltet werden
Das Strategiedepot verfolgt einen faktenbasierten und wertorientierten (Value) Stock-Picking-Ansatz. Die Strategie von Lingohr & Partner basiert auf dem selbst entwickelten und stetig verfeinerten Anlageprozess „CHICCO“. Dieser kombiniert fundamentale und quantitative Elemente zu einem ganzheitlichen Ansatz. Im Vordergrund der Strategie steht die Kontrolle der menschlichen Emotionen. Das soll typische Verhaltensfehler ausschalten. Denn diese verursachen Fehlbewertungen und verhindern oft eine rationale Beurteilung von börsennotierten Unternehmen.
Kern des disziplinierten Aktienselektionsprozesses ist die Identifikation unterbewerteter Aktien an den weltweiten Aktienbörsen. Eine eigens entwickelte Screening-Methodik vereint dabei die Erkenntnisse von 25 Jahren Faktoren-Research und Modellentwicklung. Sämtliche Analysemodelle legen den Fokus auf den Free-Cash-Flow der Unternehmen. Damit sind die
Vermögensverwalter in der Lage, fundamental attraktive Unternehmen aus der Masse des weltweiten Anlageuniversums systematisch zu filtern. So soll auf lange Sicht eine überdurchschnittliche Wertentwicklung mit unterbewerteten Aktien erwirtschaftet werden.
Voll investiert in 40 Titel
Das Lingohr Value Select Portfolio ist in der Regel voll investiert (akt. 97,5%). Interessante Aktien finden die Vermögensverwalter auf der ganzen Welt. Das Strategieportfolio umfasst im Durchschnitt rund 40 Einzeltitel, die jeweils gleich gewichtet werden. Unter den den zehn größten Einzelpositionen finden wir z.B. den französischen Technologieberater Sopra Steria, den US-amerikanische Metallhändler Reliance Steel & Aluminium, die spanische Universalbank Santander, den ebenfalls spanischen Stahlhersteller Acerinox und die deutschen Automobilschmiede Mercedes Benz.
Mit einer vom Vermögensverwalter empfohlenen Mindestanlagedauer von 7 Jahren strebt ficon eine Rendite von 8,5% p.a. an. Als Benchmark ist der MSCI World Index hinterlegt. Diesen gilt es zu übertreffen. Seit Auflage der Strategie im Digitalangebot im Dezember 2022 ist dies den Vermögensverwaltern der ficon gelungen. Während der MSCI World Index seither um 4,94% gestiegen ist, hat die Lingohr Value Select Strategie rund 6,03% zugelegt.
Die Düsseldorfer Vermögensverwalter berechnen für diese Strategie ein Honorar von 1,31% des durchschnittlichen Depotwerts p.a. (inkl. MwSt.). Das erscheint uns fair, zumal weder eine Gewinnbeteiligung noch sonstige „weichen“ Kosten erhoben werden.
Fazit:
Die Lingohr Value Select Strategie ist eine solide Basisstrategie für langfristig orientierte Value-Investoren. Anleger sollten den nötigen langen Atem mitbringen (Mindestanlagedauer 7 Jahre), da Value-Titel zumeist einige Zeit benötigen, bis der „breite“ Markt die Unterbewertung erkennt und beginnt die Aktie fair zu preisen.
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