Sind die Aktienbörsen ein Casino? Für echte Investoren nicht!
Ich werde häufig gefragt, ob mich dieses ständige Hin und Her an den Börsen nicht verrückt macht. Die Frage ist verständlich, denn auf den ersten Blick sieht alles wie ein großes Spiel aus, wenn die Märkte mal wieder Achterbahn fahren. Tatsächlich gibt es – wie bei „Mensch ärgere Dich Nicht“ oder „Monopoly“ – Gewinner und Verlierer. Ähnlichkeiten gibt es vor allem dort, wo Anleger kurzfristig auf Kursbewegungen reagieren.
Ähnlich wie beim „Blackjack“ oder „Pokern“ ist der Weg von der Gewinnsträhne bis zum Totalverlust nicht weit, wenn immer mit großen Einsätzen und hohem Risiko gespielt wird. Hier lassen sich so manche Erkenntnisse aus der Verhaltenspsychologie und Spieltheorie anwenden. So mancher Spekulant nutzt die Märkte auch wie ein großes Roulette und es gibt immer wieder die Geschichten über erfolgreiche Börsenzocker.
Über die Vielen, die sich verzocken, wird meiner Erfahrung nach eher weniger gesprochen. Manchmal ist es wirklich auch nervenaufreibend, wenn ein Satz auf Twitter und Co. milliardenschwere Spuren an den Märkten hinterlässt. Aber das hat alles eigentlich kaum etwas mit langfristigen strategischen Investments zu tun, denn das ist quasi das Gegenteil von Spekulation und tagesaktueller Schwankungspanik. Ein Glückspiel ist das für mich nicht!
Warum Investieren nicht mit Glückspiel vergleichbar ist
Denn eigentlich weiß es jeder: Im Casino gewinnt am Ende immer nur die Bank. Mathematisch betrachtet ist es nur eine Frage der Anzahl von Wiederholungen, bis die Spieler verlieren. Ganz ähnlich ist das auch, wenn die Kapitalmärkte als Roulettetisch benutzt werden. Man kann Glück haben, aber sollte nicht zu lange warten, die Einsätze in Sicherheit zu bringen. Denn ähnlich wie im Casino halten solche Strähnen aller Erfahrungen nach nicht ewig an.
V-CHECK Video: Anlegerfehler an der Börse – Warum Emotionen so oft Geld kosten
Angst, Gier und falsches Timing gehören zu den häufigsten Fehlern privater Anleger – und wiederholen sich seit Jahrzehnten. Emotionale Entscheidungen, Börsenmythen und kurzfristige Impulse stehen einer langfristig erfolgreichen Geldanlage oft im Weg.
Antworten von Börsenmoderator Andreas Franik im Gespräch mit Andreas Glogger, Geschäftsführer von GLOGGER & PARTNER Vermögensverwaltung.
Langfristige Investments in Anteile von soliden Unternehmen funktionieren hier prinzipiell anders. Denn im Gegensatz zur klassischen Spieltheorie sind Börsenkurse auf Dauer kein Nullsummenspiel. Das bedeutet: Langfristig können Unternehmen wachsen und Werte schaffen, ohne dass jeder Gewinn automatisch den Verlust eines anderen Anlegers bedeutet.
Wächst die Wirtschaft insgesamt, können Unternehmenswerte und Gewinne zulegen, ohne dass es automatisch eine Verliererseite geben muss. Ein solides Geschäftskonzept kann sich über viele Jahrzehnte auszahlen und so manches Traditionsunternehmen beweist seit über hundert Jahren immer wieder Innovationsfähigkeit. Es gibt auch keinen statistischen Kipppunkt wie im Casino, an dem es nach 100 oder 1000 Spielen einfach sehr unwahrscheinlich wird, noch immer zu den Gewinnern zu gehören.
Warum Diversifikation den Unterschied macht
Klar, auch an der Börse ist theoretisch immer der Totalverlust möglich. Aber statt alles zum Beispiel auf die „18 rot“ zu setzen investieren langfristig orientierte Investoren nicht nur in ein spannendes Unternehmen, sondern in verschiedene Branchen, Regionen, Anlagenklassen und Währungsräume. Sie können durch diese Diversifizierung, also das Verteilen ihres Vermögens auf möglichst voneinander unabhängige Investments, Einzelrisiken streuen. Dann geht vielleicht mal an einer Stelle etwas schief, dafür läuft es woanders besser und das gleicht sich im Idealfall aus. Dass alle Depotbestandteile von Unternehmensaktien über festverzinsliche Wertpapiere bis zu Edelmetallreserven gleichzeitig komplett abschmieren, ist dann doch wieder recht unwahrscheinlich.
Langfristig zählt Geduld mehr als Tagesbewegungen
Und es gibt noch einen ganz grundsätzlichen Unterschied zum Casinobesucher: In der Vergangenheit galt ganz klar eine Regel, je länger sie mitspielen, desto eher gehörten strategische Investoren zu den Gewinnern. Denn solche Strategien haben bisher vor allem dann besonders gut funktioniert, wenn Anleger nicht nur einen Zeithorizont von Wochen oder Monaten hatten, sondern sich auf Qualitätswerte konzentriert haben, die sie für Jahre oder besser noch Jahrzehnte behalten haben.
Um zur ursprünglichen Frage zurückzukehren: Das Auf und Ab an der Börse macht mich nicht nervös, es ist letztlich ganz normales Tagesgeschäft.
V-CHECK Shorts: Anlegerfehler & erfolgreiche Aktienstrategien
Welche Fehler Anleger häufig machen, wie Sie typische Börsenfallen umgehen und warum für langfristigen Anlageerfolg mehr zählt als die einfache Frage „Kaufen, verkaufen oder halten“.
Kathrin Eichler, Eichler & Mehlert Vermögensverwaltung, gibt wertvolle Einblicke für bessere Investmententscheidungen.
Fazit: Börsenerfolg ist eigentlich langweilig!
Denn auf Dauer ist es nicht wichtig, ob die Kurse schwanken, sondern ob langfristig die Richtung stimmt. Wer in Anteile solide aufgestellter Unternehmen mit zukunftsfähigen Konzepten investiert, hat zwar auch keine Erfolgsgarantie. Aber von einem Glückspiel am „einarmigen Banditen“ ist so etwas doch meilenweit weg.
Hier werden echte Gewinne erzielt und mit einer Aktie erwerben Investoren letztlich Sachwertanteile von Unternehmen. Sie werden ein Stück weit Eigentümer von Fabriken, Patenten und Produktmarken und bekommen ihren Anteil, wenn damit wirtschaftliche Erfolge erzielt werden.
Professionelle Investoren achten zudem darauf, eben nicht nur auf eine Chance zu setzen, sondern begegnen den immer vorhandenen Risiken mit strategisch breit aufgestellten Konzepten. Wer sein Vermögen so an den Kapitalmärkten investiert, spielt nicht und muss sich auch nicht vom Hin und Her wahnsinnig machen lassen.
Kurzfristige Tagesschwankungen sind für langfristig orientierte Anleger meist nachrangig. Langfristig entwickeln sich Aktienkurse häufig im Einklang mit der wirtschaftlichen Entwicklung der Wer langfristig in qualitativ hochwertige Unternehmen investiert, kann dem Rat von André Kostolany folgen: „Kaufen Sie Aktien, nehmen Sie Schlaftabletten, und schauen Sie die Papiere nicht mehr an. Nach vielen Jahren werden Sie sehen: Sie sind reich.“
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