Strategie-Check: Nachhaltig anlegen wie eine Stiftung
Deren Versprechen ist es, die Substanz (Anlagekapital) real (nach Abzug von Inflation, Kosten und Steuern) zu erhalten und im besten Fall nur aus den Erträgenden Stiftungszweck zu erfüllen. Das kann auch für Privatanleger reizvoll sein.
Eine solche Strategie bietet die Top Vermögen AG Privatkunden an. Das Unternehmen betreut seit mehr als 20 Jahren als Vermögensverwalter Stiftungen. 1.000 vermögende Privat- und Geschäftskunden mit einem Anlagevermögen von rund 700 Mio. Euro vertrauen der Expertise des Hauses. Individuelle Vermögensverwaltungsmandate bietet die Top Vermögen ab 100.000 Euro an. Mit dem Digitalangebot „Nachhaltig anlegen wie eine Stiftung“ können nun auch Privatanleger ab einer Mindestanlagesumme von 25.000 Euro die Expertise des Vermögensverwalters nutzen.
Die Digitalstrategie „Nachhaltig anlegen wie eine Stiftung“ ist auf Substanzerhalt ausgerichtet. Dafür setzt das Portfolio auf Anleihen (Sicherheit) und Aktien(Wachstum). Der Vermögensverwalter bevorzugt Unter nehmen mit verlässlichen und bewährten Geschäftsmodellen. Das Strategieportfolio setzt sich aus Einzelaktien (aktuell ca. 31%), Investmentfonds (23%) und ETFs (41%) zusammen. Ein kleiner Liquiditätsanteil von rund 5% sichert Flexibilität. Unter den größten Einzelpositionen befinden sich Aktien des Versicherungskonzerns Allianz, des Gase-Spezialisten Linde, der BB Biotech und des Konsumartikelriesen Procter & Gamble.
Mit dem Raiffeisen Nachhaltigkeit Rent, dem Siemens Diversified Growth und dem Assenagon Multi Asset Conservative finden sich zudem drei Investmentfonds unter den zehn größten Positionen. Während der Siemens Diversified Growth als konservativer Mischfonds mit einem maximalen Aktienanteil von 49% noch auf Wachstum (Rendite) ausgerichtet ist, zielen die beiden Anleihefonds auf regelmäßige Zinskupons und Stabilität. So sollen die Ziele Vermögensaufbau und Vermögensoptimierung ausbalanciert werden.
Als Benchmark dient der TOP Vermögen Nachhaltig Index. Dieser setzt sich aus 60% MSCI World (Aktien) und 40% REX P (Anleihen) zusammen. Mit Blick auf die Aufteilung der Assetklassen ist die Benchmark ähnlich strukturiert wie die Strategie. Die Top Vermögen AG strebt bei einer empfohlenen Mindestanlagedauer von 5 Jahren eine jährliche Rendite in Höhe von 5% an. Seit Auflage der Digitalstrategie im April 2020 wurde dieses Ziel mit einer Rendite von durchschnittlich 7,7% p.a. deutlich übertroffen. Damit gelingt der Strategie bislang der Substanzerhalt. Kurzzeitig musste sie in der Zeit der Hochinflation aber auch reale Verluste hinnehmen – so wie beinahe alle Vermögensverwalter.
Die selbst gewählte Benchmark konnte indes nicht geschlagen werden. Der TOP Vermögen Nachhaltig Index kommt im selben Zeitraum auf eine Durchschnittsrendite von ca. 9,04% p.a. Allerdings: Während der vergangenen zwei Jahre und vor allem seit rund einem Jahr (Oktober 2022) hat die Vermögensverwaltungsstrategie die Nase vor der Benchmark.
Der Vermögensverwalter berechnet für die Strategie ein Honorar von 0,89% p.a. (inkl. MwSt.). Dies ist für eine gemischte Strategie (Aktien, ETFs und Fonds)nicht zu viel.
Bleibt die Frage: Wie sieht es mit der Nachhaltigkeit aus? Schließlich wird im Namen der Strategie prominent damit geworben. Dazu heißt es auf der Website: „Mit spezifischen Ausschlusskriterien sehen wir uns in der Lage, Investitionsentscheidungen auf umweltbezogene, soziale oder unternehmensbezogene Werte auszurichten.“ Auch der Einsatz von ETFs und Fonds, die bereits einen Nachhaltigkeits-Filter anwenden oder der Rückgriff auf Ratingagenturen sei möglich. Insgesamt ist das ein eher oberflächlicher Nachhaltigkeitsprozess.
Fazit:
Die Anlagestrategie „Nachhaltig Anlegen wie eine Stiftung“ eignet sich für mittel- und langfristig orientierte konservative Anleger, die – ähnlich wie Stiftungen – großen Wert auf den Erhalt des Investmentkapitals legen und dennoch die Chancen an den Aktienmärkten wahrnehmen wollen.
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