Strategiecheck: Weltmarktführer
Aufgelegt wurde sie von der MAIESTAS Vermögensmanagement. Der inhabergeführte Vermögensverwalter wurde im Oktober 2016 gegründet und beschäftigt 20 Mitarbeiter an drei Stand-orten (Köln, Hamburg und Düsseldorf). Aktuell betreut MAIESTAS rund 1.000 Vermögenskunden mit einem Anlagevermögen vor etwa 400 Millionen Euro.
Die Anlagestrategie „Weltmarktführer“ gibt es seit 2017 in der Vermögensverwaltung (Mindestan-lagesumme von 100.000 Euro). In dem seit 2020 bestehenden Digitalangebot können Privatanleger bereits ab einer Anlagesumme von 25.000 Euro in die Strategie investieren.
Vorrangiges Ziel der Strategie „Weltmarktführer“ ist der kontinuierliche Vermögensaufbau. Auf lange Sicht streben die Vermögensverwalter eine Rendite zwischen 6% und 8% p.a. an.
Um ihr Ziel zu erreichen, investiert MAIESTAS ausschließlich in Aktien. Die Strategie wird mit Einzelaktien umgesetzt, die durch börsengehandelte Indexfonds (ETFs) ergänzt werden. Um sich für die Strategie zu qualifizieren, müssen die Unternehmen eine Mindestmarktkapitalisierung von 1 Mrd. US-Dollar aufweisen, über ein robustes Geschäftsmodell verfügen und einen geringen Verschuldungsgrad haben. Wichtige Kriterien sind auch langfristig planbare Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe.
Das Strategieportfolio ist je nach Marktlage vollständig in Aktien bzw. ETFs investiert. Derzeit halten die Vermögensverwalter einen Cash-Anteil von rund 23%. 77% sind in Aktien angelegt. US-Aktien stellen mit rund 71% den Löwenanteil des Portfolios, gefolgt von europäischen Titeln (26%) und asiatischen Aktien (3%). Angesichts vielfältiger Risiken in Europa (Ukraine-Krieg, Energiekrise, strukturelle Schwächen des Euros) halten wir diese regionale Übergewichtung der USA für angemessen (FD vom 24.02.2023). Wir vermissen allerdings Investments in aussichtsreiche Emerging Markets.
Mit rund 10,6% Depotanteil erhält ein ETF auf den MSCI World Index das größte Gewicht. Unter den Einzeltiteln finden sich viele „bekannte Gesichter“. Größeres Gewicht legen die Kölner etwa auf Microsoft (3,9%), Unilever (2,5%), Nestlé (3,2%), Dominos Pizza (2,6%) oder Berkshire Hathaway (4%). Als Vergleichsmaßstab (Benchmark) tritt die Strategie gegen den MAIESTAS Offensiv Index (40% Stoxx Europe 600 / 40 % MSCI World / 20% Euro Schatz Future) an.
Die Zielrendite zwischen 6% bis 8% p.a. ist angesichts der Aktienstrategie langfristig realistisch. Aktuell verhageln Corona, Ukraine und Zinswende allerdings das Ergebnis. So hat die Strategie seit Auflage im Digitalangebot im Januar 2020 eine Rendite von insgesamt 13% erwirtschaftet (4,3% p.a.). Dabei fällt auf, dass in Crash-Phasen (z.B. im Corona-Crash im März 2020) der eigens gewählte Benchmark-Index klar übertroffen wurde. Die Strategie hat nicht so viel verloren wie der Vergleichsindex und konnte sich im Anschluss deutlich schneller erholen. Das zeigt, dass die Qualitätsauswahl und das Risiko-Management funktionieren. Seit Januar 2021 hängt die Strategie jedoch der Benchmark hinterher.
In der analogen Vermögensverwaltung ist die „Weltmarktführer-Strategie“ bereits seit Januar 2017 investierbar. In den zurückliegenden sechs Jahren erwirtschaftete sie eine Rendite in Höhe von 5,9% p.a. vor Steuern und nach Kosten. Damit kommen die Vermögensverwalter ihrem langfristigen Ziel eine Rendite zwischen 6% und 8% p.a. zu erwirtschaften ziemlich nahe.
Die MAIESTAS lässt sich ihre Dienstleistung mit 1,55% p.a. bezahlen. Das ist ein faires Preisniveau für eine aktive Strategie. Anleger bekommen dafür ein Portfolio, das zu großen Teilen in Einzeltiteln (und nicht wie bei vielen anderen Strategien ausschließlich in ETF) investiert. Diese werden aktiv (und erfolgreich) gesteuert.
Fazit:
Die Aktienstrategie „Weltmarktführer“ eignet sich als Basisinvestment für langfristig orientierte Anleger. Wer selektiv von den Renditevorteilen globaler Marktführer profitieren möchte, sollte die Strategie umsetzen.
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