Dividendenaktien sorgen in Fonds für stabile Erträge
Welche Erfahrungen haben Sie mit Dividendenfonds gemacht? Was halten Sie für langfristig besser: ETFs oder aktiv gemanagte Dividendenfonds?
Die Erfahrungen mit Dividendenfonds sind historisch gesehen sehr positiv. Historisch ist belegt, dass die Dividende mehr als 50 Prozent an der Aktienperformance ausmacht. Zudem schwanken Dividenden weniger als Kurse, sodass die Dividende ein wesentlicher Treiber der Performance darstellt. Die Wachstumsperspektiven gut ausgewählter Dividendenrendite sind durch weitere Erholungen der allgemeinen Konjunktur überproportional stark, sodass bestimmte Dividendenkonzepte nach einer Normalisierung sehr rasch die Fünf-Prozent-Marke in der Dividendenrendite nehmen können.
Wir halten generell aktiv gemanagte Fonds immer für besser als ETF, das gilt auch für Dividendenfonds. Bei den regelmäßig eingesetzten physisch replizierenden ETFs wird ein Index vollständig und genau nach den Anteilen der einzelnen Werte an dem Index nachgebildet. Und damit setzen sich Investoren eben dem Risiko aus, Werte zu kaufen, die sie aus bestimmten Gründen vielleicht überhaupt nicht wollen. Und gerade beim MSCI Welt ist auch darauf hinzuweisen, dass dieser mittlerweile zu über 60 Prozent aus USA-Werten besteht und daher eine enorme Abhängigkeit von US-Dollar und US-Aktienmarkt aufweist. Das muss dem Investor klar sein, dass er sich möglicherweise Klumpenrisiken aussetzt, die nachteilig sein können.
Für welche Anleger kommen Dividendenfonds in Betracht? Und wie oft sollten die Fonds ausschütten? (Reicht einmal im Jahr?)
Es sprechen nur sehr wenig Argumente gegen eine Dividendenstrategie. Abgesehen von extrem wachstumsorientierten Investoren sind, waren und bleiben Dividendentitel für alle Anleger mit Ausschüttungsorientierung interessant. Sie bieten eine sehr gute Ergänzung beispielsweise zu Anleihen-Investments, die nur noch in ambitionierten Risikoklassen ordentliche Kupons aufweisen. Idealerweise schütten Dividendenfonds viermal im Jahr aus, um einen kontinuierlichen Cashflow sicherzustellen.
Bringt das Jahr 2021 neue Wertschätzung für Dividendenfonds? Oder sind die weiter out?
Dividendenaktien bleiben letztlich das einzig kalkulierbare Instrument, um stabile Cashflows aus einem liquiden Portfolio zu generieren. Die mittel- bis langfristige Perspektive spricht dafür. Während in der realen Corona-Politik die Geschwindigkeit der Impfungen weiterhin enttäuscht und zwischendurch auch für Rücksetzer an den Kapitalmärkten sorgt, zeigt der Aktienmarkt seit Jahresanfang im Großen und Ganzen die typische Dramaturgie eines neuen Konjunkturzyklus. Die Wertschätzung für Dividendenfonds ist definitiv vorhanden. Sie sind wieder ein wichtiges Basisinvestment für alle konservativ ausgerichteten Portfolios und für jene Investoren, die auf laufende Ausschüttungen angewiesen sind.
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