Wie entstehen Aktienkurse und wodurch werden sie beeinflusst?

Unwetter, weltweite Konflikte, Naturkatastrophen, sportliche Ereignisse, Pandemien, Branchenentwicklungen, technologische Innovationen, regulatorische Vorgaben, Patentzulassungen, Wahlergebnisse und und und.

Diese Liste ließe sich beliebig lange erweitern und ausdifferenzieren. Im Grunde wirkt sich jegliches menschliche – und nicht-menschliche – Handeln auf ein Unternehmen und damit auf seinen Aktienkurs aus. Die Wirkung variiert dabei nach Exposition und Sensitivität der Aktiengesellschaft. Der Ausgang eines internationalen Sportereignisses hat für den Ausrüster der Siegermannschaft positive Auswirkungen, der Aktienkurs einer Bank bleibt davon unberührt und reagiert stärker auf eine Änderung der regulatorischen Anforderungen an das Kernkapital. Ein Anstieg des Erdölpreises ist für einen Erdölproduzenten positiv, für ein energieintensives Industrieunternehmen negativ. Die Verkündigung des aktuellen Unternehmensgewinns ist wesentlicher als Statistiken zur gesamtwirtschaftlichen Entwicklung im Vergleich zum Vorjahr. So unterschiedlich wie die Ereignisse und Unternehmen, so unterschiedlich sind auch die Auswirkungen auf den Aktienkurs.

Vermögensverwalter Wolfgang Juds im V-CHECK Podcast: Wie finde ich die richtige Aktie?

Das Deutsche Aktieninstitut ermittelte, dass 2022 fast 13 Millionen Menschen in Aktien, Aktienfonds oder börsennotierten Indexfonds, sogenannte ETFs investiert waren. Das sind 830.000 mehr als im Vorjahr. Diese Anlegerinnen und Anleger sind natürlich auch der Suche der der „richtigen“ Aktie. Doch wie findet man die? Wolfgang Juds, geschäftsführender Gesellschafter der Credo Vermögensmanagement GmbH in Nürnberg rät im V-CHECK Podcast, auf Qualität zu setzen. 

Aktienkurse: Nichts als Zufall?

Ein Aktienkurs ist von derart vielen Faktoren und Einflüssen abhängig, sodass für seine Darstellung die Chaos-Theorie oder der „Random Walk“ angewendet werden. In diesem Fall ist der aktuelle Aktienkurs das Ergebnis des vorherigen Aktienkurses und eines stochastischen Schocks. Die stochastische Komponente ist auf die umgehende Informationsverarbeitung im kompetitiven Börsenumfeld zurückzuführen. Die algorithmischen Handelsstrategien moderner Hochleistungsrechner führen zu Kursanpassungen im millionstel Sekundenbereich. Mit der Einbindung von Künstlicher Intelligenz wird dieser Anpassungsprozess noch weiter steigen. Dann werden nicht nur bestehende Kursdaten ausgewertet, sondern Nachrichtenmeldungen sowie Sentiment-Analysen in die Handelsstrategien miteinbezogen. Die Einflussfaktoren werden damit noch umfassender und der Aktienkurs damit noch präziser die wirtschaftliche Entwicklung abbilden.

Ist der Aktienkurs damit ein reines Zufallsprodukt? Er ist die Abbildung einer Vielzahl von unterschiedlichsten Faktoren, die zu Käufen und Verkäufen und damit einer Kursänderung führen. Die umgehende Informationsverarbeitung führt zu einer Darstellung, die sich durch einen stochastischen Prozess darstellen lässt.

V-CHECK Podcast mit Petra Ahrens: Woran erkenne ich eine gute Aktie

Laut dem Deutschen Aktieninstitut haben im vergangenen Jahre 12,3 Millionen Bundesbürger:innen in Aktien, Aktienfonds und ETFs investiert. Im Vergleich zu 2022 ist die Zahl der Aktieninvestoren aber um mehr als 570.000 gesunken. Wir tun uns also immer noch schwer mit dem Thema Aktien. Warum ist das so und woran erkennt ein Anleger eigentlich eine gute Aktie? Antworten darauf gibt Petra Ahrens, Vorständin der MAIESTAS Vermögensmanagement in Köln.

Fazit

Die Einflussfaktoren auf einen Aktienkurs sind derart vielfältig, dass eine umfassende Darstellung aller Faktoren nicht mehr möglich erscheint. Eine Differenzierung nach Sensitivität auf einen einzelnen Faktor noch weniger. Die Ausgangsfrage lässt sich daher leichter beantworten, wenn sie umgedreht wird: Was hat keinen Einfluss auf die Aktienkurse? Diese Liste würde kürzer ausfallen.

Börsenwissen 2024: Diese drei Faktoren sind die stärksten Treiber für DAX & Co – Video-Interview mit Burkhard Wagner

Es war ein holpriger Start ins neue Börsenjahr – die Euphorie von Ende 2023 scheint verflogen. Auf welche entscheidenden Faktoren sollten Investoren jetzt bei Aktien achten? Nach Ansicht von Vermögensverwalter Burkhard Wagner sind es drei Aspekte, die genauer unter die Lupe genommen werden sollten. Im Interview mit Börsenmoderator Andreas Franik erläutert der Vorstand der Partners VermögensManagement AG die Details.

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